一、天津航运指数（TSI）

2025年第27周（6月30日-7月4日），北方国际集装箱运价指数明显回落，北方国际干散货运价指数窄幅震荡，沿海集装箱运价指数稳中略降，天津航运指数波动走低并最终收于1082.46点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌25.11点，累计下跌2.31%，走势如下图所示：

TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第27周（6月30日-7月4日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

第27周，北方国际集装箱运价指数周初明显下跌后震荡走低。

6月30日至7月1日（周一至周二），欧洲、南美东南非航线运价较为强势，地中海、美国、南美西、中南美航线运价快速下滑，TCI明显下跌，两个发布日累计跌幅2.96%。2日至4日（周三至周五），欧洲、南非、南美东航线运价整体走强，地中海、美国航线运价延续跌势，南美西、中南美航线运价保持稳定，TCI震荡略跌，三个发布日累计下跌0.53%。

最终，TCI收于1418.72点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌51.01点，累计跌幅为3.47%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线 运价涨跌不一。欧洲航线，因罢工、莱茵河干旱等因素导致当地主要港口集疏运体系不畅，加之船公司持续减少班次，本周运价大幅上涨，运价指数收于1019.55点，周环比上涨8.80%。地中海航线，市场货源争夺激烈，航运联盟大幅降价揽货，地中海东部航线和西部航线运价指数分别收于1129.36点和1432.84点，周环比分别下跌10.35%和11.19%。

美国航线 前期运输需求持续释放，近期市场货量快速下降，加之前期运力涌入该航线，市场运力供过于求态势较为明显，本周市场运价延续大幅下滑态势，天津至美西、天津至美东航线运价指数分别收于913.25点和1290.64点，周环比分别下跌26.59%和9.11%。

南美航线 运价涨跌不一。南美东航线，进口商持续加大补库力度，市场运力紧张情况持续，进一步推升航线运价，运价指数收于2608.39点，周环比上涨1.67%。南美西和中南美航线，国际原油价格进一步回落，巴拿马运河船舶通行量增加，拖累本周运价继续下滑，航线指数值分别收于1005.36点和1653.83点，周环比下跌10.56%和4.45%。

南非航线 南非当地局势不稳，工人持续罢工，德班等港口拥堵严重，船公司继续执行涨价计划，运价延续强势，运价指数收于2124.57点，周环比上涨5.37%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第27周（6月30日-7月4日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

第27周，北方国际干散货运价指数（TBI）窄幅震荡。

6月30日（周一），粮食市场运价微幅上涨，煤炭及金属矿石市场延续弱势，TBI进一步下跌，当日环比下跌1.59%。随后，煤炭及粮食市场运价连续小幅上涨，金属矿石市场运价宽幅震荡，TBI在7月1日至4日（周二至周五）整体呈现震荡态势。最终，TBI收于1011.28点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌9.04点，累计跌幅为0.89%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

北方国际煤运价指数（TBCI）收于769.04点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌6.34点，累计跌幅为0.82%。超灵便型船市场方面，印尼煤炭货盘增多，即期运力紧张，印尼至青岛航线运价指数进一步上涨，周环比涨幅为1.24%。海岬型船市场方面，海波因特至青岛航线运价指数本周先跌后涨，周环比下跌2.07%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于893.38点，相比6月27日（第26最后一个发布日）累计上涨2.25点，累计涨幅为0.25%。南美大豆运输需求稳定，加之煤炭运输消耗巴拿马型船运力，市场运价进一步走高。南美至天津航线运价指数周环比上涨0.33%，美湾至天津航线运价指数周环比上涨0.28%。相比之下，美西至天津航线运价指数周环比下跌0.14%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1371.43点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌23.03点，累计跌幅为1.65%。铁矿石方面，本周两大洋市场出现分化，澳西至中国北方航线运价周初延续弱势，周后期部分澳洲矿商租用运力，带动市场运价回升，航线运价指数周环比上涨0.01%。巴西地区铁矿石货盘明显减少，市场运力供给充足，巴西至天津航线运价指数周环比下跌8.59%。镍矿方面，市场即期运力偏紧，苏里高至天津航线运价指数周环比上涨2.23%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第27周（6月30日-7月4日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

第27周，沿海集装箱运价指数延续下跌态势。

6月30日（周一），进港指数微弱走低。7月2日（周二至周三），进港指数和出港指数保持平稳。本周TDI前三个发布日稳定在1066点。3日（周四），出港指数小幅下降，TDI小幅下跌，并在4日（周五）恢复稳定，最终收于1047.79点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌19.56点，累计跌幅1.83%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

沿海集装箱出港运价指数（TDOI）继续下跌，7月4日收于945.85点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌36.97点，累计跌幅3.76%。近期天津出港内贸集运市场运价连续下降，发货人观望情绪浓重，本周运价继续小幅下跌，跌幅明显收窄。天津至广州航线和天津至泉州/厦门航线分别收于909.76点和1043.45点，周环比分别下跌3.89%和5.21%。天津至上海航线运价企稳，运价指数收于1110.30点，周环比持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）微幅下滑，7月4日收于1149.72点，相比6月27日（第26周最后一个发布日）累计下跌2.14点，累计跌幅0.19%。福建市场运价继续下行，泉州/厦门至天津航线运价指数收于956.75点，周环比下跌1.23%。华南、华东运价恢复平稳，广州至天津航线、上海至天津航线运价指数分别收于1210.23点和1061.42点，周环比均持平。

（本分析报告仅供参考，风险自担）