一、天津航运指数（TSI）
2025年第46周（11月10日-14日），北方国际集装箱运价指数表现疲软，北方国际干散货运价指数先抑后扬，沿海集装箱运价指数节节攀升，天津航运指数窄幅波动，最终收于1033.16点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计上涨1.91点，累计涨幅0.19%，走势如下图所示：
TSI指数值及环比涨跌幅如下表：
二、北方国际集装箱运价指数（TCI）
第46周（11月10日-14日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：
第46周，北方国际集装箱运价指数周初下跌后整体平稳。
11月10日至11日（周一至周二），欧洲、地中海西部航线运价稳中有升，地中海东部、中南美航线运价小幅下滑，美国、南美西、南美东航线运价跌幅明显，东南亚泰越、印尼航线运价小幅走强，TCI整体表现疲软，两个发布日累计下跌0.86%。12日至14日（周三至周五），美国、南美西航线运价跌势趋缓，东南亚泰越、印尼航线运价延续升势，欧洲、地中海、南美东、中南美航线运价保持稳定， TCI略有下跌，三个发布日累计下跌0.21%。
最终，TCI收于1099.85点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计下跌11.86点，累计跌幅为1.07%。
TCI指数值及环比涨跌幅如下表：
TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：
欧地航线 运价涨跌不一。欧洲和地中海西部航线，市场货量支撑运价力度不足，本周运价升幅收窄，欧洲和地中海西部航线运价指数分别收于657.51点和1140.43点，运价指数分别累计上涨0.43%和0.53%。地中海东部航线，订舱需求较弱，部分船公司小幅降价，运价指数收于863.73点，周环比下跌0.44%。
美国航线 运力逐步恢复，船公司11月下旬涨价计划未落地，运价回落，天津至美西、天津至美东航线运价指数分别收于900.48点和861.17点，周内分别累计下跌7.54%和5.35%。
南美航线 因货量低迷及舱位供应充足，运价大幅回落，天津至南美西、天津至南美东航线运价指数分别收于812.79点和1185.42点，周环比分别下跌19.63%和12.13%。相比之下，中南美航线市场轻货货源不足，运价跌幅有限，运价指数收于1017.34点，周环比下跌1.79%。
东南亚航线 受运输旺季及当地海关政策变动等因素影响，胡志明等港口持续拥堵，市场运价延续上行趋势，天津至泰越、天津至印尼航线运价指数分别收于474.25点和562.88点，周内分别累计上涨3.55%和1.67%。
三、北方国际干散货运价指数（TBI）
第46周（11月10日-14日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：
第46周，北方国际干散货运价指数（TBI）周内先跌后涨。
11月10日至13日（周一至周四），煤炭市场运价震荡走低，粮食市场运价稳中有升，金属矿石市场运价连续下跌，拖累TBI连续回落，四个发布日累计下跌1.64%。14日（周五），粮食市场运价延续升势，煤炭及金属矿石市场运价小幅反弹，带动TBI止跌企稳并最终收于1125.02点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计下跌2.90点，累计跌幅为0.26%。
TBI指数值及环比涨跌幅如下表：
北方国际煤运价指数（TBCI）收于858.53点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计上涨6.30点，累计涨幅为0.74%。我国煤炭进口需求增加，带动市场运价小幅走高。超灵便型船市场方面，印尼煤炭货盘消耗大量运力，印尼至青岛航线运价指数连续上涨，本周累计上涨1.17%。海岬型船市场方面，海波因特至青岛航线运价指数本周同样整体上行，周环比上涨0.49%。
北方国际粮食运价指数（TBGI）收于942.91点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计上涨1.76点，累计涨幅为0.19%。煤炭及粮食运输需求稳定，巴拿马型船市场运价整体较为坚挺。南美至天津航线运价指数周环比上涨0.15%，美湾至天津航线运价指数周环比上涨0.17%，美西至天津航线运价指数周环比上涨0.37%。
北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1573.62点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计下跌16.77点，累计跌幅为1.05%。铁矿石方面，澳洲矿商观望情绪较重，巴西铁矿石货盘成交同样清淡，市场运力整体充裕，运价承压下行，澳西至中国北方航线运价指数周环比下跌1.33%，巴西至天津航线运价指数本周累计下跌1.07%。镍矿方面，超灵便型船运力得到消耗，苏里高至天津航线运价指数止跌回升，周环比上涨0.87%。
四、沿海集装箱运价指数（TDI）
第46周（11月10日-14日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：
第46周，沿海集装箱运价指数延续上升态势。
11月10日至11日（周一至周二），出港指数保持平稳，进港指数小幅上涨，TDI微弱走升。12日至13日（周三至周四），进港指数恢复稳定，出港指数连续攀升，带动TDI继续上行。14日（周五），进港指数和出港指数双双走高，TDI进一步上升，突破1100点，最终收于1121.13点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计上涨26.26点，累计涨幅为2.40%。
TDI指数值环比涨跌幅如下表：
沿海集装箱出港运价指数（TDOI）继续上涨，11月14日收于1200.21点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计上涨37.65点，累计涨幅3.24%。天津出港内贸集运市场去住福建方向舱位偏紧，订舱需求保持旺盛，周前期市场运价较为平稳，周后期连续上行，天津至泉州/厦门航线运价指数收于1437.88点，周环比上涨4.16%。去往华南方向市场观望情绪较浓，运价小幅走升，天津至广州航线运价指数收于1164.00点，周环比上涨3.50%。去往华东市场运价保持平稳，天津至上海航线运价指数收于1103.09点，周环比持平。
沿海集装箱进港运价指数（TDII）小幅走升，11月14日收于1042.04点，相比11月7日（第45周最后一个发布日）累计上涨14.87点，累计涨幅1.45%。南沙码头作业恢复，但依旧较为拥堵，市场运价继续走高，广州至天津航线运价指数收于1095.67点，周环比上涨1.36%。福建市场出货保持稳定，运价继续上行，泉州/厦门至天津航线运价指数收于821.06点，周环比上涨2.99%。上海市场运价平稳，上海至天津航线运价指数收于1061.42点，周环比持平。
（本分析报告仅供参考，风险自担）
