一、天津航运指数（TSI）

2026年第39周（9月21日-24日），因中秋节放假调休安排，天津航运指数发布4次。北方国际集装箱运价指数小幅下滑，北方国际干散货运价指数冲高回落，沿海集装箱运价指数微弱下行，天津航运指数略有下跌，最终收于1482.52点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计下跌4.53点，累计跌幅为0.30%。如下图所示：

TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第39周（9月20日-24日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

第39周，北方国际集装箱运价指数连续小幅下行。

9月20日至24日（周日至周四），欧洲、地中海、美国航线运价稳中有降，南美西航线运价快速下行，南美东航线运价先跌后涨，中南美、印尼、泰越航线运价整体走强，TCI连续回落，指数值最终收于2016.57点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计下跌6.74点，累计跌幅为0.33%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线  更多船公司复航苏伊士运河，运力供给持续增加，船公司推出低价舱位，本周运价小幅下滑，天津至欧洲、天津至地中海东部和天津至地中海西部航线运价指数分别收于1151.75点、1332.42点和1622.88点，周环比分别下跌1.60%、1.56%和2.77%。

美国航线  市场运价经过近两个月的持续上涨，本周小幅回落，天津至美西、天津至美东航线运价指数分别收于2732.52点和2686.74点，周环比分别下跌0.98%和0.53%。

南美航线  运价涨跌分化。南美西航线，船公司收货策略激进，运价降幅较大，运价指数收于2277.52点，周环比下跌5.05%。南美东航线，船公司为节中前后航次囤货，市场运价维持弱势，运价指数收于3526.77点，周环比下跌1.61%。中南美航线，巴拿马运河限制船舶通行数量因素继续支撑运价上行，本周运价指数收于2725.29点，周环比上涨0.34%。

东南亚航线  受前期船公司停航影响，节前出货量较为集中，市场运价延续升势，天津至印尼航线运价指数收于858.61点，周环比上涨1.58%。越南胡志明港严重拥堵影响班轮周转，舱位紧张，运价涨幅明显，天津至泰越航线运价指数收于676.68点，周环比上涨4.82%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第39周（9月21日-24日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

第39周，北方国际干散货运价指数（TBI）窄幅波动。

9月21日至23日（周一至周三），煤炭及粮食市场运价微幅走低，金属矿石市场运价小幅上涨，带动TBI连续三个发布日小幅走高，累计上涨0.53%。24日（周四），煤炭及粮食市场运价止跌企稳，金属矿石市场运价出现回落，TBI当日小幅下跌并最终收于1446.28点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计上涨0.60点，累计涨幅为0.04%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

北方国际煤价指数（TBCI）收于1099.04点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计下跌0.71点，累计跌幅为0.06%。超灵便型船市场整体需求较强，印尼煤炭出货平稳，印尼至青岛航线运价指数窄幅波动，周环比下跌0.01%。海岬型船市场方面，海波因特至青岛航线运价指数先跌后涨，周环比下跌0.09%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于1124.87点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计下跌2.38点，累计跌幅为0.21%。粮食运输市场整体平稳，市场运力较为充裕，各航线运价微幅下跌。南美至天津航线运价指数周环比下跌0.01%，美湾至天津航线运价指数周环比下跌0.34%，美西至天津航线运价指数周环比下跌0.30%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于2114.92点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计上涨4.88点，累计涨幅为0.23%。铁矿石方面，澳洲矿商周初表现活跃，带动市场运价企稳反弹，周后期在燃油价格和FFA远期合约价格下跌的影响下，市场运价再度回落，澳西至中国北方航线运价指数周环比上涨0.06%。相比之下，远程矿成交向好，市场即期运力紧张，巴西至天津航线运价指数进一步上涨，周环比涨幅为0.79%。镍矿方面，菲律宾镍矿出货稳定，苏里高至天津航线运价指数周环比上涨0.14%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第39周（9月20日－24日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

第39周，沿海集装箱运价指数微幅下跌。

9月20日至21日（周日至周一），出港指数和进港指数保持平稳。22日至23日（周二至周三），出港指数连续下降，进港指数维持稳定，TDI微弱下行。24日（周四），出港指数恢复平稳，TDI最终收于1262.25点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计下跌9.57点，累计跌幅0.75%。

TDI指数值及环比涨跌幅如下表：

沿海集装箱出港运价指数（TDOI）小幅回落，9月24日收于1102.89点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）累计下跌19.14点，累计跌幅1.71%。临近中秋假期，船方为提升船舶装载率，天津出港到福建、华南方向运价下调，天津至泉州/厦门航线、天津至广州航线运价指数分别收于1352.37点和1045.88点，周环比分别下跌3.52%和1.44%。天津至上海航线运价指数收于1183.87点，周环比持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）保持平稳，9月24日收于1421.60点，相比9月18日（第38周最后一个发布日）持平。华东、福建、华南到天津市场运价止跌企稳，上海至天津航线、泉州/厦门至天津航线、广州至天津航线运价指数分别收于1422.27点、1146.69点和1490.23点，周环比均持平。

（本分析报告仅供参考，风险自担）